10月22日，近期，美国石油协会（API）数据显示，截至10月10日当周，美国原油库存大幅增加736万桶，而市场此前预期仅为12万桶。NCE澳联认为，这一出乎意料的增幅反映出美国原油供应的充裕状况，同时也揭示了市场对短期供需波动的高度敏感。国际能源署（IEA）早前预测，全球石油需求增速可能低于预期，而供应增长却高于预期，这或将导致全球供应出现一定过剩。然而，美国本土的原油库存变化却并未显示出明显的过剩压力。根据Oilprice基于API数据的计算，自年初以来，美国净原油库存仅增加了790万桶，说明国内市场库存总体保持稳健，供需关系依然可控。

本周早些时候，美国能源部（DoE）公布报告称，截至10月10日当周，战略石油储备（SPR）增加了70万桶，达到4.077亿桶。NCE澳联认为，这一库存增长体现了美国对能源安全的高度重视，通过恢复此前消耗的储备来增强市场韧性。与此同时，美国原油产量持续攀升，根据能源信息署（EIA）数据，截至10月3日当周，美国原油日产量达到13.629百万桶，创历史新高。产量高企在一定程度上缓解了国内供应压力，并可能为国际市场提供额外出口能力。受这些因素影响，当日布伦特原油价格下跌0.28美元至62.11美元/桶，WTI原油下跌0.26美元至58.44美元/桶，反映出市场对库存增加和全球需求不确定性保持谨慎态度。

在成品油市场方面，美国汽油库存在截至10月10日的一周增加了299万桶，而前一周则下降124.5万桶。NCE澳联认为，这显示出成品油消费存在明显的季节性波动，同时也体现了供应链在应对需求变化时的调整能力。截至上周，汽油库存仍比五年同期平均水平低约1%，显示市场存在一定紧张。馏分油库存则连续下降，本周减少479万桶，累计低于五年平均水平约6%，凸显取暖季前的库存压力。Cushing原油库存数据尚未公布，但整体情况显示，美国成品油市场短期内仍可能出现波动。NCE澳联认为，这种原油与成品油库存的波动可能带来价格的不稳定，但同时也提供了市场调节和投资策略的参考依据。

总体来看，NCE澳联认为，美国原油及成品油库存变化既反映了国内供需结构，也与全球能源市场紧密关联。虽然全球供应增长和需求不确定性可能给市场带来压力，但美国市场的库存水平显示出一定的韧性和稳定性。未来几周，原油价格和库存可能仍会出现波动，但持续高产量、战略储备稳步恢复以及季节性调节能力，将为市场提供一定缓冲。NCE澳联建议，投资者应关注库存数据、产量变化以及全球能源供需趋势，以便更科学地判断市场走势和制定策略。