低风险投资之北交所打新暨2025第一股攻略

北交所断档一个月后，2025首支新股开发科技终于注册通过，2月28日北交开发科技（873879）注册成功，3月3日二次注册，小伙伴们先大致看看情况，心里略有数即可。

去年开始参与北交所打新如果叠加银行冲量、证券冲量、平时的一些短期理财等等工具，全年实现预计8%以上的收益基本能够实现。虽然越来越卷，收益肉眼可见的降低，但还是远远领先港股打新（门槛高+肉身去港+破发风险高）和reits套利（鸡肋）。

一、2025第一股攻略：

根据公司财务报告，我们认为，该公司期望发行价在30元/股左右，对应的发行PE在7倍左右，其发行价格预计在24元到32元之间。

若按行业平均市盈率13.3倍计算，合理股价约58.5元。若市场情绪推动至50倍市盈率，股价可达200多元。

假设，此次参与打新的资金有在4500亿元，中签率0.11%到0.14%之间。

按发行价30.38元，若上市首日涨至58.5元，单签100股盈利约2950元；若涨至200元，盈利约16960元。考虑到满额打新人会减少，所以可能获得1000股，那么，有可能最高获得16万的收入。

用投资者的话讲，满额打新可能有大肉吃。即便只中100股，也能覆盖800元的资金成本并有相当可观的收益。

按4500亿推算，预计本次打新正股门槛值为140W左右，碎股门槛值值为220W，顶格5084W。

以上数据就是给大家一个直观的感觉，最终还是以正式的发行公告数据为准。

二、北交所打新攻略：

1、北交所打新是什么：

根据规则不同分为沪深打新和北交所打新，小伙伴们都很清楚：A股打新需需要持有市值抽签，而北交打新不需要持有市值，现金申购。资金量足够，可以确保百分百中签。

北交所2023年发行的新股，如果全部都无脑打，均价卖，按照中签率乘以均价涨幅计算总收益为15.78%。

2024年的所有新股所有都无脑打，按照中签率乘以均价涨幅算，收益率为3.89%。

打新可以说是低风险投资策略上的王者，虽然现在收益有所降低。

2、打新的基础规则：

2.1.首先需要有北交所交易权限，北交所开户条件为：

如果有科创板权限可直接开通北交所权限，如没有科创板权限则要求如下：

a.个人投资者申请开通权限前20个交易日的证券账户和资金账户内的资产日均不低于50万元，其中不包括通过融资融券借的资金和证券+b.个人投资者具备2年以上的证券交易经验，交易经验是指投资者开通股票账户第一笔交易开始计算的。

2.2.北交所打新中签分配规则

北交所打新按照用户申购资金的比例进行新股的分配。分配股数为100的整数倍。不足100股的部分按照申购资金量从高到低分配，分完为止，这也就是所谓的碎股分配原则。

2.3.从公告申购到申购的流程

公告发行时间为T日，T+2日申购，比如周一公告，就是周三申购。

申购日后的次日晚上账户公布中签结果，一般最早5点半左右就有券商公布结果了。打新资金占用时间为两天，如果遇到周末预计占用时间为四天。

2.4.申购规则

a.一个人的不同证券账户只有第一次提交的申购是有效的+b.申购后不能撤单（除非中午休市的时候有些券商还没报可以撤单），所以如果申购少打一个零，基本就等于陪跑了。

3. 新股票如何分配中签：

新股中签分为正股中签和碎股中签。打个比方：

假设A公司发行了1000万股新股，一股100元，总发行10亿元；申购该新股的投资者总共申购资金为1000亿；总发行规模10亿，总申购资金1000亿，中签率为1%。

正股如何分配：

假设小b申购了150万资金。按照1%中签率，应该获得15000元股票，15000/股票价格100元=150股。由于分配股数为100的整数倍，因此分配100股。这100股就是正股。由于取整导致少分配的50股，就是小b贡献的碎股。

碎股如何分配的：

由于正股的分配是向下取整的，因此每个人都会贡献一点碎股，最后会有一个碎股的池子。系统会将所有申购者的申购资金从高到低排列依次分100股，如果排到小b时还有未分配的股票，小b将额外获得100股。

因此碎股分配的关键是大家总共贡献了多少股碎股以及投资者的资金在所有申购者中的排名。

如果达到碎股票门槛值，那么这次小b获得100股正股+100股碎股，共200股。

4.北交所打新技巧

4.1. 避免破发风险

当前的新股炒作氛围下，破发的概率非常低，不过在2022年、2023年的上半年有大量的新股破发，包括现在的A股票和港股市场，因此对于破发的敬畏之心还是要有。如果新股炒作氛围退潮+加上公司质地很差，就要小心中一大堆货并破发的风险的新股。

4.2. 合理卡正股和碎股门槛

还是以上文的例子：

假设A公司发行了1000万股股票，一股100元，总发行10亿元；申购该新股的投资者总共申购资金为1000亿，假设碎股的门槛为161w。

假设b申购了159w资金，按照159w*1% =15900元，分配100股，没有达到碎股门槛，没有额外的分配，b获得总共100股。

c申购了161w资金，按照161w*1% = 16100元，分配100股，由于达到了碎股门槛，分配额外100股，c总共获得200股。

这里可以看到c比b只多了2w的资金，但是分配到的股票是b的二倍，这样c的收益率接近b的二倍。

因此合理利用规则卡正股门槛和碎股门槛是大幅提升收益率的手段。至于碎股和正股门槛是多少就需要根据经验来分析了。

4.3. 分户打新

在上面的的例子中，d有350w资金，怎么申购能利益最大化？

如果d直接满仓申购，分配的股数为200股+100碎股 = 300股。

d如果分两个账号各161w资金，申购后股数为200+200=400股。

理论上，只要单户资金高于碎股门槛，分户获得的股数不可能低于不分户，多分一个户就有多拿100股的可能。

4.4. 卖股技巧

新股上市当天波动极大，卖得好和卖得差收益有时候可以相差一倍以上，因此通过更优的卖股技巧，可以获得更高的年化收益。所以要根据当时上次情况决定买股策略。

5、常见问题答疑

5.1. 北交所打新需要多少资金？

按照现在北交所的资金门槛，100w以内大部分基本是陪跑的，200w以内，大概率可以参与，但是拿到碎股概率较小；300w资金大概率能够中签并且拿到碎股。

5.2. 什么时候能知道新股发行的时间和资金门槛。

大部分新股没有办法提前知道什么时候发行，只能等公告。在新股发行前可以看招股书的发行数量，可以根据以往申购情况并结合该新股的情况大致推测资金门槛。但是准确的数据还是要等正式的IPO公告出来。

5.3. 新股申购前资金可以理财吗？

新股申购前资金可以购买理财，只要确保申购当天资金可用就行。比如周五申购新股，可以周四买一天逆回购，拿到三天的利息，周五资金可用于申购新股。此外资金也可以买511880,511360，只要申购新股当天资金是可用状态就可以，或者结合其他银行冲量，短期理财工具操作，收益相对可观。

如果小伙伴关于北交所打新、银行冲量、首发基金、券商新客、证券冲量等有兴趣的进一步探讨的，欢迎骚扰，我会在看到信息尽快回复的，有兴趣的小伙伴可以加我微信或者公众号，欢迎进社群围观或者参与。