《江恩理论》是由投资大师威廉·江恩（Willian D.Gann）创立，同样是作为舶来品，江恩理论与同时期的波浪理论相比，远不如后者闻名遐迩。但作为实操，我们很少看到波浪理论创始人的战绩，而威廉·江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论，至今仍为投资界人士所津津乐道，备加推崇。

由于文化之间的差异，著作翻译者对交易认知的局限（我们今天了解江恩理论只能通过江恩著作翻译），加上年代久远，使得我们很难再真实地还原江恩理论。于是乎出现两个极端，支持派认为江恩理论是投资大师威廉·江恩（Willian D.Gann）通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测试理论，并归纳为“自然法则”，可自然法则究竟为何物？没人的讲清楚，于是乎不可避免地走向“不可知论”，这样的局面同时也使得江恩理论出现“千人千江恩”式的“百家争鸣”，在一些论坛上随处可见的门派林立，都宣称自己是江恩正宗，为了所谓的“正宗”经常发生口水战，实则不该啊......

反对派则认为，江恩确实是曾经战绩惊人、辉煌过，但难改他万年投资失败的“事实”，所以“江恩理论”是一个失败的理论，没必要浪费时间在上面。（关于这点，支持拍派则反驳到，江恩晚年是把投资赚到的钱捐献给了“共济会”，没留一分钱给他儿子，以至于他儿子故意构陷自己父亲是浪得虚名的假大师。）

真相如何，留给各位去调查吧，因为在我看来，以上这些不能作为评价江恩理论是否有效的有力证据。我们还是先看看江恩的一些公开战绩吧。就好比你与一人争论，争论来争论去，最后急眼了，来，咱直接拉交易曲线说事......

那么我们就来看看威廉·江恩的一个经典战绩，1929年江恩在《供需通讯》中的对于股市预测，今天的人们都知道在1929-1930年间，美国发生一场影响范围很广，冲击巨大的经济危机、大萧条。江恩在《供需通讯》中对道琼斯指数的预测（类似于国内的“上证指数”等股票综合指数），认为美国股票市场在1929年8-9月将会发生崩盘。以下是走势预测图：

江恩关于1929年道琼斯指数预测

实际的道琼斯指数走势

上面三张图，大家要对比着来看，既然谈到预测，那就要看预测与实际结果是否相符合，或者说有多大程度的符合。

首先，如果只看预测图与1929年道琼斯指数的大结构走势图，江恩确实成功判断了美股崩盘。但如果具体看细节，预测与实际走势之间，区别还是有的，而且很多地方预测“错误”，江恩理论支持者看到这里千万别怪我吹毛求疵，请继续往下看。以下是预测与实际走势对比后的统计：

50次预测，其中时间转折节点预测正确的是25处，预测错误的也是25处，正确率仅为50%。这其中，高低点一致的仅有16处，另外34处高点不一致，什么意思呢？本来提前预测的高点，实际走势却是低点，本来预测的是高点，实际走势却是低点。

比如，在江恩的预测里，1929年8月7日~8日，道琼斯指数将出现最高点后下跌，而实际走势是道琼斯指数在1929年9月3日出现高点后才下跌。这无疑是预测“错误”了。但江恩在早些年，也就是最为人瞩目的1909年10月美国“The Ticketr and Investment Digest”杂志编辑Richard .Wyckoff的一次实地访问。在杂志人员的监察下，江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖，结果264获利，22次损失，获利率竟达92.3%。

他早些年是如何做到的？按理说随着时间积累，20年过去了，江恩关于自己的理论应该更完善，预测的应该更加准确才对啊！

以下是这篇文章的重点，我来谈谈我的看法，预测与实际操作之间的区别。交易过程中，交易者都会对未来行情走势进行预测、预判，都会有自己对于未来的一种预期，但这预期有多少会成为现实？取决于外部条件，比如经济运行状况，国家货币政策，经济周期等等因素。简而言之，预测，预判，预期是投资者居于对未来经济的看法，得出的个体主观判断，外部条件会变，聪明的人会做出调整，只有蠢人才会“刻舟求剑”。

我们常说，预测不等于交易就是这个道理。看到这里，我有几句话相对江恩“何时何价”来说，通过上面江恩1929年关于道琼斯的预测，很少有做到何时何价的地方，比如道琼斯1929年的最终高点江恩预期与实际的提前了1个月左右。那么，江恩都做不到的事情，“何时何价”派为何要为难自己，因为很容易被现实走势打肿脸，如果打肿脸也要充胖子，那是否有其他所图？

江恩作为舶来的理论，要避免把舶来的理论先入为主的判断——看到现实与理论不符合，便直斥理论或现实之非，进而把想要了解的现象变成了讥讽对象，这就丧失了“同情的理解”的机会。我们只有尽量还原历史的“真实场景”，在这场景中还原人物的抉择，我们才能最大程度地还原人物和理论真实性。

以上这段是这篇文章主要想表达的思想，绝大部分人中国人都是无神论者，我们不造神，也不信神......当江恩不再“江恩”，当理论不再停留在理论层次，众多江恩研究者才能被解放，才能去发挥人的灵性，去创造去实践。

江恩研究者若看完此文后，识迷途未远，觉今是而昨非，也算我之荣幸！

因你们本自由，无需被拯救。