融资选择

1️⃣. 资产负债率

公式：资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产 × 100%

意义：数值越高，公司靠借钱运营的比例越高。不同行业差异很大，比如金融、房地产行业借钱多是常态，关键要看公司能否承担对应的还款风险。

2️⃣. 债务股本比（D/E）

公式：债务股本比（D/E）= 有息负债 ÷ 股东权益

意义：数值越高，需要支付利息的债务比股东投入的资金越多——盈利时股东能分到更多收益，但亏损时股东的损失也会被进一步放大。

3️⃣. 长期负债资本比

公式：长期负债资本比 = 长期有息负债 ÷（长期有息负债 + 股东权益）× 100%

意义：数值越高，长期运营的核心资金中，需要支付利息的长期债务占比越高，公司不用频繁担心“短期内要偿还大额债务”，运营风险更稳定。

4️⃣. 负债资本比

公式：负债资本比 = 有息负债 ÷（有息负债 + 股东权益）× 100%

意义：这个指标比资产负债率更聚焦“真实负债”，只统计需要支付利息的债务和股东投资，能清晰对比不同公司是靠借钱还是靠股东投资来运营。

5️⃣. 权益乘数（股本乘数）

公式：权益乘数 = 总资产 ÷ 股东权益

意义：数值越高，公司靠借钱放大资产规模的力度越强。只要公司投资赚取的收益比借钱的利息高，股东能拿到的回报就会被进一步提升。

风险控制

1️⃣. 流动比率

公式：流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债

意义：通常1.5-2.0之间比较安全，意味着每1元短期债务，有1.5-2元能快速变现的资产来覆盖；如果低于1.0，公司可能面临“短期凑不出钱还债”的压力。

2️⃣. 速动比率

公式：速动比率 =（流动资产 - 存货）÷ 流动负债

意义：通常1.0左右比较安全，尤其适合存货占比高的行业。去掉卖不动的存货后，剩下的资产能否覆盖短期债务，能避免“存货砸手里还不上钱”的问题。

3️⃣. 现金比率

公式：现金比率 =（现金 + 现金等价物）÷ 流动负债

意义：数值越高，公司手里现成的资金越多，就算借不到新资金，也能立刻偿还短期债务，是危机时期评估“即时偿债能力”的核心指标。

4️⃣. 利息覆盖率（利息保障倍数）

公式：利息覆盖率 = 息税前利润（EBIT）÷ 有息债务利息费用；EBIT=净利润+所得税+有息债务的利息费用

意义：通常大于3.0比较安全，代表公司赚取的利润能覆盖3倍以上的利息；如果低于1.5，说明赚的钱连利息都不够还，长期可能面临债务违约风险。

5️⃣. 现金流利息覆盖比

公式：现金流利息覆盖比 = 经营活动现金流净额 ÷ 有息债务利息费用

意义：这个指标比利息覆盖率更可靠，看的是公司实际收到的现金能否覆盖利息，数值大于2.0较安全，直接体现“用真金白银还利息”的能力。

6️⃣. 现金流覆盖比率

公式：现金流覆盖比率 = 经营活动现金流净额 ÷ 有息负债 × 100%

意义：数值越高，用实际收到的现金偿还所有有息债务的能力越强；如果有息负债中短期债务占比高，这个数值需要更高才能保证安全。